月例経済概観


米国経済
総合指標でみる景気の現状

実質ＧＤＰ成長率・・・７ー９月期は前期比年率＋３．５％
実質ＧＤＰ需要項目別寄与度　　　　　　　　実質ＧＤＰ需要項目別伸び率の推移Ｉ
《ポイント》

  • 米国の7−9月期の実質ＧＤＰ速報値は、前期比年率＋3.5％と、96年10−12月期以降４四半期連続で３％を上回る堅調な拡大を記録した。一方、ＧＤＰ価格指数は同＋1.4％の低い伸びとなり物価の安定を示唆した。
  • 7−9月期の伸びを需要項目別にみると、個人消費は、前期比年率＋5.7％と高い伸びを示し、寄与度でみても同＋3.8％ポイントと最大の成長押上げ要因となった。設備投資は好調な企業収益等を背景に前期比年率＋18.7％と２四半期連続で２けたの伸びを記録し、住宅投資は住宅抵当金利の低下等を反映して３四半期連続でプラス寄与となり、政府支出も２四半期連続でプラス寄与となった。一方、純輸出は、輸入が内需好調を背景に３四半期連続で２けたの伸びを記録したため３四半期連続でマイナス寄与となった。
(出所:商務省　１０月３１日発表）

　【解　説】

米国経済は拡大している。97年７-９月期の実質ＧＤＰ速報値は、前期比年率＋3.3％と96年10-12月期以降４四半期連続で３％を上回る拡大が続いている。 ＜ｐ＞ 10月の製造業の景気実態を表すＮＡＰＭ(全米購買部協会)景気総合指数は、56.0と前月の54.2から1.8ポイント上昇し、17か月連続で分岐点の50を超えている。 ＜ｐ＞ 需要面では、９月の小売売上高は、前月比＋0.3％と４か月連続で増加し、７-９月期でみても前期比で＋2.2％増加している。９月の住宅着工件数は前月比＋7.9％の年率換算150.0万戸と３か月ぶりに150万戸台を回復した。設備投資の先行指標とされる９月の非軍需資本財受注(航空機を除く)も、前月比＋6.7％と２か月ぶりに増加した。一方、生産面では、９月の鉱工業生産指数は前月比＋0.7％と14か月連続で上昇した。 ＜Ｐ＞ ８月の貿易･サービス収支(国際収支ベース、季調値)の赤字幅は、前月比＋3.4％の103.6億ドルと２か月連続で100億ドルを上回った。地域別貿易収支(通関ベース、原計数)では、対中貿易赤字が51.6億ドルとなり、対日赤字を２か月ぶりに上回り国別赤字トップとなった。 ＜Ｐ＞ 雇用面では、９月の非農業部門雇用者数は、前月比＋21.5万人と増加幅が拡大した。四半期ベースでみると、7−9月期の雇用者数の伸びは月平均＋21.3万人と96年10−12月期以降４四半期連続で20万人を上回る増加が続いている。失業率は4.9％と前月と同水準となり３か月連続で５％台を下回った。 この間、物価面では、９月の消費者物価は前月比＋0.2％の上昇を記録し、前年比でみても＋2.2％と２％前半で安定的に推移している。 　

消費

　〇個人消費(実質ＧＤＰべース)…７-９月期は、前期比年率＋5.7％
《ポイント》
  • 最大の需要項目である個人消費は､前期比年率＋5.7％と高い伸びを記録し、寄与度も同＋3.8％ポイントに拡大した。
  • 項目別にみると耐久財が自動車等の増加から前期比年率＋16.7％、非耐久財が食品･衣料の増加で同＋4.7％といずれも増加した。

設備投資

〇設備投資(実質ＧＤＰべース)…７-９月期は、前期比年率＋18.7％
《ポイント》
  • 設備投資は､前期比年率＋18.7％と２四半期連続で２けたの伸びを記録し、寄与度は＋2.1％ポイントと23四半期連続でプラス寄与を記録した。
  • 項目別にみると、全体の約4分の1を占める建設投資が前期比年率＋10.1％、約4分の3を占める機械設備投資も同＋22.1％とそれぞれ２けたの伸びを記録した。

住宅投資

〇住宅投資(実質ＧＤＰべース)…７-９月期は、前期比年率＋2.8％
《ポイント》
  • 住宅投資は、前期比年率＋2.8％と住宅抵当金利の低下等を背景に３四半期連続で増加した。
  • 項目別にみると、全体の約２分の１を占める一戸建てが前期比年率−0.7％と２四半期ぶりに減少したが、その他の住宅投資は同＋6.7％と３四半期連続増加した。