景 気 の 現 状
○ドイツ：一部に弱い動きがみられるものの拡大持続、
フランス：拡大を持続、イギリス：拡大テンポが鈍化傾向
（注）ドイツは 95年平均＝100、フランスおよびイギリスは 90年平均＝100とした指数
《ポイント》
【ドイツ】
景気は消費に弱い動きがみられるものの拡大している。７月の鉱工業生産指数(除く建設)は108.8と前月比＋3.8％と大幅に増加し、前年同月比で見ても＋2.8％と堅調に推移している。また､８月の失業率は10.9％（前月比変わらず）となったものの、雇用も回復傾向にある。一方で、６月の小売売上数量が前年同月比−2.7％と３か月連続で前年割れとなる等､盛り上がりに欠ける状態が続いている。
【フランス】
景気は拡大している。６月の鉱工業生産(除く建設)指数は108.5と５月の増加の反動から前月比−0.3％となったものの、前年同月比では＋5.3％と依然高水準を持続している。個人消費も､６月の工業品家計消費が前年同月比＋8.3％と10か月連続で前年を上回るなど好調に推移している。また､雇用も回復傾向にあり､７月の失業率は11.8％（前月比変わらず）となお高水準であるが､97年６月の12.6％をピークに低下を続けている｡
【イギリス】
景気の拡大テンポが鈍化している。７月の小売売上数量が前年同月比＋3.0％と引き続き堅調に推移するなど､個人消費を中心に景気拡大がなお続いており､７月の失業率も4.7％と、前月比−0.1％ポイント改善した。しかしながら､７月の鉱工業生産が110.8と前月比＋0.4％、前年同月比で見ても＋0.0％に止まるなど、拡大テンポはこのところ鈍化している。
（出所：独連邦雇用庁､独経済省､仏労働省､仏国立経済統計研究所､英中央統計局）
【解説：ドイツ経済】
ドイツ経済は拡大を持続しているものの、98年1ｰ3月期の実質ＧＤＰ成長率が前年同期比＋4.3％と大幅に伸びた反動もあり、4ｰ6月期の実質ＧＤＰ成長率は前年同期比＋1.7％と減速し、主要経済指標の動きも強弱まちまちとなっている。
生産関連の指標をみると､７月の鉱工業生産指数(除く建設)は、前年同月比＋2.8％と堅調に推移し､また､製造業新規受注も､前月を若干下回ったものの､前年同月比＋3.3％となった。製造業稼働率（旧西独ベース）も87.2％と､依然高水準を維持している。
一方、需要関連の指標を内外需別にみると､内需では､７月の国内資本財新規受注が前年同月比＋9.8％と７か月連続で前年を上回り､設備投資が好調に推移しているものの､個人消費面では､６月の小売売上数量が前年同月比−2.7％と３か月連続で前年割れとなるなど､盛り上がりに欠ける状態が続いている。また、外需では､６月の輸出が前年同月比＋5.4％と好調なものの、輸入が同＋7.8％と輸出を上回る伸びを示したことから、貿易黒字は97億マルクと8か月振りに前年を下回った。
他方､物価面では､７月の消費者物価は前年同月比＋0.9％､生産者物価も同−0.4％と伸びを低めるなど､落ち着いた動きを続けている｡
(９月10日記)
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